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安踏（ANTA）がプーマの株式29.06%を約18億ドルで取得し筆頭株主となりました。62%のプレミアムを支払った背景には、プーマの底値買いと競合排除の戦略があります。本記事では、ピノー家が株式を手放した理由、プーマの構造的危機、安踏のブランド再生能力、そして今後の業界勢力図への影響まで詳しく解説します。